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2016年，通化金马一连收购圣泰生物、永康制药、雍康药材100%股权，还分别控股、参股长春华洋及子公司神尔洋两家新药研发企业。2017年，通化金马耗资3000万元增资上海诗健，获得股权20.96 %。今年上半年，通化金马先是在3月份收购当时还未发生实际经营的江西丰马医药100%股权；随后在5月份收购安阳源首生物100%股权。

图表5 工业企业利润与制造业PMI资料来源：瑞达研究，Wind1月份天量信贷数据给了市场足够的信心，作为中国经济重要领先指标的信贷数据，拐点的出现通常意味着经济将有望迎来回升，但二月份M2、社融增速均出现了一定幅度的回落，拐点的到来再度延期。目前Shibor利率已来到2015-16年低点附近，银行间流动性已较为充裕，在不搞“大水漫灌”的前提下，下一步更重要是通渠引流，推动资金流入实体经济，而非继续释放流动性。因此二季度银行间流动性预计将有所收紧，货币供应量等数据的表现或难出现明显的上升，从而倒逼信贷资金回流的实体经济，为定向降准提供空间。此外，接下去一段时间还需要重点关注M1与M2价差是否有继续收敛的趋势，意味着企业活期存款回暖增速大于定期存款增速，通常表示企业投资意愿回暖，经济景气度上升，这一指标与股市和商品市场的走势基本一致。

日前，沪深交易所就上市公司回购股份实施细则（征求意见稿）公开征求意见，并发布了高送转信息披露指引。很明显，管理层已出重手整顿股市秩序。上述文件明显会对题材股、小盘股、中小创等品种的炒作形成利空，大盘股、绩优股间接获得支撑。本轮题材股猛炒诱因很多，其中很重要的一条是监管层在上月末宣布“减少对交易环节不必要干预”。这本来是一件好事，但可能引起了部分投资者的误解。自那以后，题材股股价翻番或涨几倍的情况多了起来。题材股只是炒作也就罢了，问题是不少题材股在股价被炒高后，其股东便迫不及待地减持。对于这样的乱局，监管层是不可能坐视不管的，早晚会出手。

二：活跃品种多周期分析三：明星品种推荐铁矿1809：铁矿今日震荡上行收涨2.14%，铁矿底部震荡反弹短期表现偏强，目前周线压力483一线承压，底部多单继续持有，无仓突破前463之上回调企稳低多关注，突破站稳顺势短多参与，周线没转强不过分追高。

刘志彪：在这里有个争议需要说明一下。当前长江流域的生态问题，主要是历史上发展重化工业导致的，中国重化产能大部分集中在长江沿岸。那么，发展世界级城市和生态环境保护之间矛盾吗？本质上， 前者的对环境生态的等级要求更高，更有利于保护，用更高的环保标准来发展世界级城市反而有利于地方的发展，有利于长江流域的生态保护。

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